El CAD se fortalece mientras suben los precios del crudo
El dólar canadiense (CAD) ha estado debilitado desde febrero, no solo por las presiones sobre los precios del crudo, sino además por la divergencia que presenta la política monetaria del Banco de Canadá (BoC) en relación con otros bancos centrales, y muy especialmente con la Reserva Federal (Fed). Estas presiones podrían continuar en el corto plazo, provocando mayores ventas del CAD.
En la última reunión de política monetaria del Banco de Canadá, el 8 de marzo de 2023, la tasa de interés permaneció sin cambios en 4.5%, tal y como esperaba el mercado. Desde el último aumento de tasas en enero de 2023, el gobernador del banco indicó que detendrían el ciclo de ajuste monetario a la espera de cifras económicas que respalden las expectativas en el último Informe de Política Monetaria.
Mientras tanto, la Fed continúa su ciclo de ajuste después de la última reunión el pasado 22 de marzo, en la que incrementó la tasa en 25 puntos para situarse en 5%, a pesar de las señales de impacto negativo sobre el sistema bancario. No obstante, este aumento tuvo un impacto moderado en las ventas del CAD, debido al propio ambiente de riesgo en EE.UU., que ha influido en las ventas del USD frente a todas sus contrapartes.
Los datos económicos de EE.UU. y el ambiente de riesgo de las últimas semanas a consecuencia de la crisis bancaria han sido los principales conductores de los precios en los mercados, y esto incluye las materias primas como el crudo, estrechamente correlacionado con el CAD, dado que representa el principal producto de exportación desde Canadá hacia EE.UU.
Mientras predominaba el sentimiento de aversión al riesgo, los precios del crudo precipitaron su descenso. Pero, desde que las autoridades bancarias intervinieron a través de líneas de crédito de emergencia extendidas a bancos en problemas y esquemas de seguro de depósitos, el sentimiento de mercado, si bien conserva precaución, ya impulsó la recuperación de los precios del crudo, por lo que el CAD podría recuperarse en el corto plazo.
Análisis técnico
El crudo West Texas (WTI) (XTIUSD)
de referencia en EE.UU. y Canadá ha iniciado una nueva secuencia alcista tras romper la resistencia de 69.79. Actualmente, se consolida luego de abrir la semana con una expansión alcista que supera los 73.00. La continuación alcista buscará la zona del soporte roto que ahora actúa como resistencia hacia los 76.00. Sin embargo, podemos esperar un retroceso hacia la resistencia rota en 71.57 y 70.00 de forma más extendida, en la medida en que las cotizaciones se mantengan por debajo de 73.00.
USDCAD
Ha estado cotizando dentro de un patrón de cuña bajista desde hace dos semanas y se encuentra actualmente sobre el límite inferior del mismo, lo que implica que la continuación bajista, no sólo invalidará el escenario de reversión alcista, sino que además extenderá las ventas hacia 1.36 en intradía y el soporte diario en 1.3555, poniendo a prueba la tendencia alcista macro.
Por otro lado, este patrón sugiere la posibilidad de que el par continúe fortaleciéndose en el mediano plazo, un escenario que se confirmará con el repunte alcista hacia la apertura semanal y el rompimiento del límite superior del patrón hacia 1.38 en el corto plazo.
CADJPY
Provocó un falso rompimiento de la última resistencia relevante en 96.32, por lo que un segundo rompimiento decisivo dará inicio a un cambio de tendencia, cuyo próximo objetivo de compra es el nivel redondo 97.00 y 97.53, destacando dos zonas de venta en torno a 96.64 y 97.23. Esto podría activar a los osos del par para generar un retroceso hacia la última zona de compra en 95.24, que se encuentra lejos del último soporte de la tendencia bajista en 94.07, cuyo rompimiento continuará extendiendo la tendencia bajista del par.
